Desventajas de las Sociedades Familiares de Inversión (SII)

Las Sociedades de Inversión Familiar (SIF) han ganado popularidad como una opción para que las familias con un alto patrimonio gestionen y transmitan su patrimonio. Ofrecen flexibilidad, ventajas fiscales y planificación sucesoria a largo plazo, pero también presentan inconvenientes.

Antes de crear una, es importante comprender las desventajas de las Empresas de Inversión Familiar, desde las ineficiencias fiscales hasta los altos costos administrativos.

Doble imposición e ineficiencias fiscales

El principal beneficio de una FIC es la capacidad de transmitir el patrimonio y evitar grandes pagos del IHT. Si bien las FIC pueden ofrecer ventajas fiscales, esto no ocurre en todas las circunstancias, en particular

• Impuesto de sociedades : si los beneficios superan las 250.000 £, todos los beneficios se gravan al 25 %.
• Impuesto sobre dividendos : si las ganancias se distribuyen a los accionistas, estos pueden enfrentar una segunda capa de impuestos sobre los dividendos.
• Sin acceso a deducciones personales : a diferencia de los individuos, las FIC no pueden utilizar deducciones fiscales por ganancias de capital personales ni deducciones por dividendos.
• Transferencias de activos : transferir propiedades o acciones a una FIC puede generar el Impuesto a las Ganancias de Capital (CGT) o el Impuesto de Transmisiones Patrimoniales (SDLT) en el momento de la transferencia.

Esto puede hacer que las FIC sean menos eficientes para las familias que buscan obtener ingresos regularmente para sustentar sus estilos de vida, en lugar de reinvertirlos dentro de la empresa.

No siempre es adecuado para fincas más pequeñas

Los FIC suelen ser más eficaces para familias con un patrimonio considerable, a menudo de entre 500.000 y 1 millón de libras en activos invertibles como mínimo. Para patrimonios más pequeños, otras estructuras como las ISA, las pensiones o incluso los fideicomisos pueden ser más rentables y sencillas.

El dilema radica en que la inversión inmobiliaria suele ser a largo plazo, donde la generación fundadora, normalmente los padres, empieza con una o dos propiedades. El objetivo es construir una cartera inmobiliaria que les proporcione a los padres, no necesariamente ingresos ahora, sino más adelante, como fuente adicional de ingresos durante la jubilación. El objetivo es transmitir los activos generadores de ingresos a los hijos, pero no necesariamente el incremento de valor que se espera que experimente la cartera inmobiliaria.

Si bien muchos analistas afirman que no conviene que las herencias con menos de 1 millón de libras constituyan una CIF, esto se aplica principalmente a familias con un fondo de inversión inicial libre de cargas de más de 1 millón de libras. Los propietarios que aspiran a adquirir varias propiedades podrían considerar una estructura de CIF desde el principio o a los pocos años de cualquier aumento sustancial del valor de las mismas. Esperar a que el valor de las propiedades aumente más de 1 millón de libras antes de implementar una CIF plantea el desafío de cómo se puede deducir ese millón de libras de crecimiento del patrimonio de los padres a efectos del IHT.

Acceso limitado a desgravaciones e incentivos fiscales

A diferencia de algunas estructuras alternativas, las FIC no siempre se benefician de alivios como:

• Alivio de propiedad comercial (BPR, por sus siglas en inglés) : puede reducir el impuesto a la herencia para ciertas empresas comerciales.
• Planes de Inversión Empresarial (EIS) u otros programas de alivio de riesgo.

Esto puede significar que las familias pierdan acceso a valiosas desgravaciones en comparación con otras herramientas de planificación patrimonial. Por lo tanto, un FIC no debería ser la única planificación del IHT que realice una familia.

Riesgo de disputas familiares

Dado que las FIC son estructuras empresariales, requieren claridad sobre los derechos de voto, el derecho a dividendos y el control. Si las funciones y responsabilidades no están bien definidas, pueden surgir disputas entre los miembros de la familia.

Esto es particularmente relevante en familias multigeneracionales, donde los intereses en competencia pueden crear fricciones sobre decisiones de inversión o pago de dividendos.

Mayor visibilidad y escrutinio

A diferencia de los fideicomisos, que son privados, las Sociedades de Inversión Familiar deben presentar sus cuentas públicamente en Companies House. Esto reduce la privacidad y puede exponer las estructuras patrimoniales familiares a un mayor escrutinio.

Al igual que con cualquier planificación fiscal, nadie puede predecir lo que HMRC hará o no hará en el futuro. Una de las razones por las que los fideicomisos de inversión extranjera (FIC) se han vuelto cada vez más populares son los cambios introducidos en la tributación de los fideicomisos, que han hecho que su uso sea menos favorable para la planificación fiscal que antes.

HMRC contaba con una unidad especial que investigaba el uso de los FIC, especialmente para la planificación patrimonial. Sin embargo, en 2021, anunció la disolución de la unidad al no existir indicios de incumplimiento. HMRC considera ahora los FIC como una práctica habitual, lo cual es una buena noticia. No obstante, se debe tener cuidado al estructurar un FIC, ya que HMRC ha indicado que algunas estructuras aún podrían verse afectadas por las normas antielusión vigentes.

Dificultad para terminar

A diferencia de los fideicomisos, que tienen plazos de vencimiento más claros, disolver una Sociedad de Inversión Familiar puede ser difícil. La liquidación puede implicar la venta de activos, la imposición de impuestos y el cumplimiento de los requisitos de la legislación mercantil.

Para las familias que quieran una herramienta de planificación flexible o temporal, esto puede ser un inconveniente importante.

Desventajas clave de un vistazo

• Doble imposición en caso de distribución de beneficios.
• Sin acceso a ganancias de capital personales ni a dividendos.
• Las transferencias de activos pueden generar CGT o SDLT.
• Acceso limitado a ciertas exenciones (por ejemplo, BPR, EIS).
• Disputas familiares por el control y la toma de decisiones.
• Privacidad reducida debido a presentaciones ante Companies House.
• Examen de HMRC para estructuras complejas.
• Dificultades en la liquidación en comparación con los fideicomisos.

¿Es una empresa de inversión familiar adecuada para usted?

Si bien las Sociedades de Inversión Familiar pueden ser herramientas eficaces para la planificación patrimonial, no son la opción ideal para todos. Siempre es recomendable buscar asesoramiento personalizado de un especialista en impuestos o planificación patrimonial antes de constituir una Sociedad de Inversión Familiar.

Preguntas frecuentes

¿Valen la pena las Sociedades de Inversión Familiar?
(FIC) ofrecen una alternativa a otras estructuras como los fideicomisos y pueden ser una forma eficaz de planificar el IHT.

¿Las FIC siempre ahorran impuestos?
Si bien se benefician de tasas de impuesto de sociedades más bajas, las ganancias distribuidas como dividendos pueden estar sujetas a una doble tributación.

¿Es fácil disolver una Sociedad de Inversión Familiar?
Disolver una FIC puede ser complicado y generar obligaciones fiscales, ya que se liquidarán activos y se distribuirán los beneficios.

¿Protegen la privacidad las sociedades de responsabilidad limitada (FIC)?
No. Al ser sociedades de responsabilidad limitada, sus cuentas se presentan públicamente en el Registro Mercantil, a diferencia de los fideicomisos, que son privados. Sin embargo, si no necesita préstamos ni hipotecas, puede optar por una sociedad de responsabilidad limitada, lo que le permite mantener la privacidad.

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